原則として65歳支給開始の老齢年金は、本人の希望により、60歳から70歳（2022年4月以後は75歳、注1）までのいずれかの時期に受給開始をずらすことができます。65歳前に受給を開始することを「繰上げ」、66歳以降に受給を開始することを「繰下げ」と呼びます。

繰上げの場合は早くから受給する代わりに年金額が少なくなり、逆に繰下げの場合は多くなります。繰上げの場合の減額率は「繰上げ月数×0.5％（注2）」で、繰下げの場合の増額率は「繰下げ月数×0.7％」です。たとえば、60歳から受給する場合、60月（5年）繰り上げることになるので、30％（＝60×0.5％）減額されます。繰り下げて70歳から受給する場合は42％（＝60×0.7％）増額されます。かりに本来の年金額（65歳から受給開始したときの額）が100万円であれば、60歳から受給すれば70万円に、70歳から受給すれば142万円になり、倍以上の額となります。

こうみると、繰下げは有利なように思えますが、70歳から受給するということは、60歳から受給した場合に比べ受給期間が10年間短かくなりますから、どちらが有利かは一概にはいえません。年金財政の点からみると、早く受け取り始める人や遅く受け取り始める人がいても、全体としての年金支給額は変わらないように増額率、減額率が決められています。

ところで、年金を繰り下げて受給しようとする場合、あらかじめ何歳から受け取る、と決める必要はありません。65歳で受給する権利が生じたときに請求手続きをせず、66歳以降の好きなときに請求すればその時点から増額された年金が受け取れます。

また、65歳時点で請求をしなければ、その後、65歳以降の分をまとめて受け取ることも可能です。たとえば、70歳になったときに、さかのぼって65歳以降の分を請求すれば5年分が一時金として支給されます（この場合は、65歳から受給したことと同じですから、その後受け取る年金も増額はありません）。なお、5年を超えてさかのぼる分は時効により消滅しますので注意が必要です。

すなわち、65歳時点で請求しなければ、その後、65歳にさかのぼって受け取るか、請求時点から繰下げで増額された年金を受け取るかを選べるということです。本来受け取れる年金を受け取らずに貯金していたと考えることもできます（ただし利息はつきませんが）。